Мінфін знизив частки долара і євро в структурі коштів ФНБ, розмістивши 20% валютної частини фонду в юанях і ієнах. Частка японської валюти склала 5%, а китайської – 15%. Частки долара США і євро при цьому скорочені з 45% до 35%, на колишньому рівні в 10% залишилася частка фунта стерлінгів. Як заявили в Мінфіні, зміни «спрямовані на підвищення прибутковості та диверсифікації інвестиційних ризиків розміщення коштів ФНБ».
Аналітик ГК “Фінам” Олексій Коренев розповів The Insider, що ці зміни пов'язані з можливим падінням долара і введенням нових антиросійських санкцій.
Китай і ЄС – наші основні торговельні партнери. У цьому контексті з євро все зрозуміло, але юань також потрібно тримати в портфелі, тому що ми з Китаєм торгуємо. Це важливо навіть не дивлячись на те, що левова частка розрахунків з Пекіном доводиться на долари, оскільки частка розрахунків у національних валютах зростає. І цей тренд буде тривати, триватиме деглобалізація, тому що така залежність від долара стала згубною для багатьох країн і регіонів.
У мене є підозра, що станеться серйозна корекції на американському ринку, в тому числі, і по долару. Це пов'язано з абсолютно божевільною за обсягом накачуванням ліквідності на американські ринки. Такого не було ніколи, зараз на один витрачений долар друкується два. Це свято життя може тривати досить довго, але рано чи пізно він закінчиться, тому що нескінченно друкувати долари і гасити пожежу бензином можна – колись це бабахне. Мабуть, російське керівництво вважає, що долар при цьому сильно ослабне до інших валют. Хоча цей підхід у мене викликає питання, тому що рубль ослабне ще сильніше, але тим не менш, ризики у долара зараз великі.
Інша можлива причина зміни валютної структури ФНБ – це бажання захиститися від санкцій. Останнім часом Захід істотно посилив списку санкцій риторику, особливо в контексті отруєння Навального, масових протестів і арештів. Цілком ймовірно, що нові санкції будуть стосуватися не тільки конкретних персоналій, а й секторів економіки, в тому числі і фінансового. У такій ситуації чим менше в казні доларів і більше золота, тим спокійніше жити.
Потрібно розуміти, що юань відноситься до валют країн, що розвиваються, і назвати його високо стабільним ніяк не виходить. Але серед інших він виглядає дуже добре, і якщо порівнювати його з рублем або турецької лірою, виглядає він значно краще. Китайська економіка відновлюється, в минулому році вони показали 6,5% на тлі негативних показників в інших країнах. Судячи з усього, відновлення китайської економіки триватиме і в цьому році. Звичайно, це сильно впливає на валюту: сильна економіка – це сильна валюта.