Міністр економіки Аргентини Мартін Гусман запропонував уряду країни розглянути можливість дев’ятого в історії Аргентини і третього за останні 20 років суверенного дефолту. Дефолт може бути оголошений, якщо кредитори Аргентини не погодяться на пом’якшення умов виплати боргів. The Insider поговорив з економістами про те, що призвело до проблем в аргентинській економіці і як коронавірус може допомогти в цій ситуації владі країни.
Юрій Мосейкин, професор, декан економічного факультету РУДН
Минулорічні вибори глави держави і прихід до влади лівоцентристських сил на чолі з Альберто Фернандесом преса називає «кінцем правого повороту». Минулий президент Макрі залишив нової влади не просто важка спадщина, а фактично агонізуючу економіку, на яку, на довершення всього, звалилася ще й пандемія коронавіруса.
Досить згадати характеристику, яку дав аргентинського песо агентство Bloomberg — «найгірша в світі валюта». І це цілком виправдано, адже за 50-відсоткової інфляції курс місцевої валюти по відношенню до американського долара в 2018 році впав удвічі, а в 2019 — ще на 60%. Але і це не все. У Аргентини величезний зовнішній борг і перед МВФ, і перед пулом приватних інвесторів, терміни обслуговування якого вже настали.
Як наголошується в аргентинській пресі, «ритуальний танець між Аргентиною і кредиторами перейшов у фінальну фазу». Як вже відомо, в середині квітня уряд запропонував відкласти платежі за кредитом до 2023 року, а також списати частину тіла боргу і більшу частину відсотків по ньому. Подробиці та параметри цієї пропозиції озвучені і добре відомі, і нічого привабливого для інвесторів тут немає. За оцінкою банку Morgan Stanley, кредитори зможуть повернути всього за 33 центи з кожного вкладеного долара. Не дивно, що три найбільших кредитора вже відмовилися від цієї пропозиції, з приводу чого уряд вже висловив своє розчарування.
Якщо врахувати, що в лютому Аргентина відмовилася платити борги МВФ до виходу з рецесії, а фонд, в свою чергу, відмовився списувати борги країни, а також переносити вже пройшов термін виплати процентів, можна собі уявити всю гостроту ситуації. Аргентина в травні увійшла у вирішальний період процесу реструктуризації боргу, і лише пільговий період відділяє країну від моменту, коли стане зрозуміло, чи доведеться їй оголошувати дефолт в третій раз за два десятиліття. Хоча, за словами міністра економіки Мартіна Гусмана, Аргентина вже «фактично знаходиться в стані дефолту», не маючи можливості залучати кошти на фінансових ринках.
За прогнозами МВФ, ВВП Аргентини скоротиться на 5,7% в цьому році. І це ще досить м’який прогноз для країни, що знаходиться в подібній ситуації. За нашими оцінками, економіка цілком може скоротитися на 10%. Що ж можна очікувати найближчим часом? Звичайно, економічні влада країни докладуть всі зусилля, щоб уникнути суверенного дефолту. І тут, як би блюзнірськи це не звучало, ситуація з коронавірусом зіграє на стороні Аргентини і може стати тим аргументом, який дозволить переконати кредиторів і Міжнародний валютний фонд якщо не відразу піти на реструктуризацію, то, принаймні, відкласти до осені прийняття остаточного рішення, поки пандемія не зійде нанівець.
Коронавірус може допомогти переконати кредиторів відкласти рішення по Аргентині
Нинішня ситуація веде до серйозної зміни світу, про що свідчить все більше помічається перехід до пріоритету національних інтересів, коли «кожен сам за себе», на шкоду збереження або підтримання рівня загальносвітових цінностей, у тому числі економічних. Причому вірус спрацював як лакмусового папірця і оголив всі нариви в світовій економіці та міжнародних відносинах, що накопичилися до сьогоднішнього дня. Закінчується епоха щодо об’єктивного спрацьовування економічних законів і починається період, можливо, надовго, егоїстичного поведінки учасників світогосподарських зв’язків.
Інна Андронова, доктор економічних наук, професор, завідувач кафедри Міжнародних економічних відносин РУДН
З середини 20 століття хронічний дефіцит бюджету став постійною характеристикою економіки Аргентини. Прихід до влади Хуано Домінго Перона і його модель економічного розвитку заклали цього міцну основу. Неефективне виробництво в сукупності з високими державними витратами на соціальні потреби призвели до того, що країна була змушена друкувати гроші і займати на світовому фінансовому ринку. В результаті інфляція і зовнішній борг постійно зростали.
У 2003-2015 рр. президентами були послідовники Перона Нестор Кіршнер і його дружина Крістіна Фернандес де Кіршнер. Тоді ціни на електроенергію в Аргентині були одними із самих низьких в світі, а уряд витратив $1,3 млрд на трансляцію футбольних матчів. Не самі правильні витрати, погодьтеся.
У 2015 році до влади прийшов Маурісіо Макрі. Він пішов шляхом скорочення державних витрат, але з дефіцитом бюджету не впорався. Більше того: за час його правління курс песо знизився з 9,8 до 57,2 за долар, а річна інфляція досягла приблизно 50%, зовнішній борг збільшився.
Нинішній президент — союзник колишнього президента Крістіни Фернандес де Кіршнер. Інвестори стали боятися повернення популістів, з-за чого і стався обвал песо, курс якого до кінця серпня 2019 впав на 23%. Близько 40% населення живуть за межею бідності.
Загалом, економікою в Аргентині не займається ніхто. Рівень корупції зашкалює. Все, чим займається уряд, — це політичні розборки і запобігливість перед виборцями. Тому країна цілком може оголосити дефолт за зовнішніми боргами, їм не звикати.