Ситуація у Венесуелі нагадує Радянський Союз в останні роки його існування, і потрібно винести уроки з історії падіння радянської системи, пише Foreign Policy шведський економіст і дипломат Андерс Ослунд. The Insider пропонує повний переклад статті.
Венесуела — не перша розвинена країна, яка стала на курс, що веде до катастрофічного економічної кризи. Але коли таке відбувається з країною, яка має гігантськими запасами нафти, це досить незвично. Прецедентів, які можуть допомогти зрозуміти, як це могло статися і чого тепер чекати, не так вже й багато.
Але вони є, щонайменше один — розорення Радянського Союзу наприкінці 1980-х років. Його доля може виявитися повчальною для Венесуели, і ні жителям країни, ні тим більше режиму Ніколаса Мадуро не сподобається те, що вона віщує.
Венесуельська економіка хвора з тих пір, як в червні 2014 року почалося зниження нафтових цін, і немає підстав вважати, що найближчим часом тенденція зміниться. Ціни на енергоносії проходять цикли підйому і спаду тривалістю приблизно у чверть століття, десятиліття високих цін і десятиліття низьких, — і дуже ймовірно, що почалося десятиліття дешевої нафти. Подібним чином падіння цін, що почалося в 1981 році і тривало роками, стало сильним економічним ударом по Радянському Союзу.
Але самою глибокою проблемою для Радянського Союзу було не падіння нафтових цін; проблеми почалися раніше. У своїй книзі «Загибель імперії» великий реформатор пострадянської Росії Єгор Гайдар писав, що ще до початку нафтового буму радянським політикам здавалося, ніби вони здатні ходити по воді, а звичайні закони економічної гравітації до них не застосовуються. Вони не потурбувалися про створення теорії, яка зробила б їх витрати осмисленими. Вони навіть не звертали уваги на результати того, що робили. Їм здавалося, що їх розрахунки спрацьовують, і цього було досить.
Це відноситься до нинішніх венесуельським лідерам точно так само, як і до радянських. Уряд Венесуели, хоча і не клянеться у вірності ідеям марксизму-ленінізму, проводить таку ж абсурдну економічну політику, як і його радянські попередники. Роками він намагався жорстко контролювати ціни на широкий спектр основних товарів, у тому числі на хліб і м’ясо; ціни підтримували за допомогою гігантських субсидій. І так само, як і радянський уряд, венесуельська влада завжди відчували, що можуть це собі дозволити завдяки нафтовим доходів.
Але коли ціни з середини 2014 року впали більш ніж удвічі, відповідно скоротилася і прибуток від нафтової галузі. А замість того, щоб збільшити видобуток нафти, уряду залишалося лише спостерігати, як вона знижується із-за невдалих дій керівництва найбільшої державної нафтової компанії PDVSA.
Схоже, що зараз Венесуела повторює помилку радянських керівників кінця 1980-х, відмовляючись змінити курс. З-за цього розбухає дефіцит бюджету і країна стає на шлях до крайнього зубожіння.
В останні роки існування Радянського Союзу дефіцит бюджету теж стрімко злітав. У 1986 році він перевищував 6% ВВП, а до 1991 року досяг неймовірного рівня третину ВВП. Цьому прикладу тепер слід Венесуела. СРСР витратив свої валютні резерви на оплату імпорту, а коли вони зникли, став фінансувати дефіцит бюджету, друкуючи гроші. Неминучим результатом стало швидке зростання інфляції.
Схоже, що президент Ніколас Мадуро взяв на озброєння цю одного разу вже провалилася комбінацію фіскальної і монетарної політики. Венесуела вже зіткнулася з дефіцитом багатьох товарів, так як держава більше не може дозволити собі субсидії, що підтримують контрольовані ціни. Але найгірше попереду. Мадуро з божевільною швидкістю друкує гроші, і наступним кроком буде гіперінфляція. Рівень інфляції вже оцінюють у 700% на рік, і вона прагне до офіційного порогу гіперінфляції — 50% в місяць.
Гіперінфляція — страшне явище, і вона трапляється рідко. Як говорить професор університету Джонса Хопкінса Стів Ханке, у світі було всього 56 випадків гіперінфляції і половина їх сталася при падінні комуністичної системи (після розпаду СРСР її пережили всі п’ятнадцять союзних республік). Гіперінфляція глибоко деморалізує. Раптово виявляється, що працювати марно. Люди, які раніше стояли в чергах, щоб купити їжу на зароблені гроші, повністю перестають працювати, тому що не можуть витратити зароблені гроші. Найобачливіші займаються спекуляцією, купуючи надійні активи, такі як сировина або нерухомість.
В результаті швидко скорочується виробництво і економіка рухається по низхідній спіралі, поки не відновиться фінансова стабільність. До 1991 року обсяг виробництва в СРСР впав приблизно на 10%, а видобуток нафти до 1995 року скоротилася вдвічі порівняно з рівнем 1988 року. Схоже, щось подібне відбувається зараз у Венесуелі.
Радянський Союз підтримував нереалістично високий обмінний курс рубля — приблизно вп’ятеро вище, ніж на чорному ринку. Уряд робив це, щоб людям здавалося, ніби вони багатші, ніж насправді, але це означало, що держава субсидувала купівлю іноземної валюти — так само, як воно субсидіювала покупку продуктів. Чим більше грошей витрачало уряд, дозволяючи бюджетного дефіциту роздуватися, тим нижче і принизливіше для громадян був обмінний курс на чорному ринку. Поступово люди стали сприймати курс чорного ринку як реальний. У грудні 1991 року, коли СРСР розпався, середньомісячна зарплата в Росії становила незначні шість доларів. Ось до цього і прагне Венесуела.
Додатково до цих бід швидко зростав зовнішній борг Радянського Союзу. Радянський уряд, так само, як тепер режим Мадуро, брав у борг стільки, скільки могли дати, і це тривало, поки давали. Зарубіжні держави надавали значну частину фінансування, і точно так само зараз Венесуела отримала половину своїх зовнішніх кредитів від Китаю. Радянська держава відмовлялося визнати своє тяжке становище і продовжувало обслуговувати свій борг, поки могла. Схоже, тепер Венесуела потрапила в те ж саме біляче колесо.
Зрозуміло, є і відмінності. Радянський союз, на відміну від Венесуели, був багатонаціональним федеративною державою. Якою б абсурдною була економічна політика Венесуели, в країні немає марксистсько-ленінської системи, вона залишається значно більш відкритою, чим був СРСР, там є розвинена політична опозиція і високоосвічена еліта.
Але економічна смерть Радянського Союзу дозволяє припустити, що й майбутня еволюція Венесуели піде за схожим сценарієм. Фінансова криза, швидше за все, посилиться, так як будь-які скільки-небудь значні зміни в політиці зажадали б від Мадуро визнати, що його колишня політика була помилковою, а це з великою ймовірністю призвело б до його повалення. Тому, швидше за все, ситуація з дефіцитом бюджету, дефіцитом товарів, інфляцією, знеціненням національної валюти і державним боргом буде тільки погіршуватися.
Одна з можливих альтернатив — повалення режиму Мадуро в результаті зростання народного невдоволення або просто втеча правителів країни. Ще один ймовірний ендшпіль — країна, де закінчаться валютні резерви, оголосить дефолт за зовнішнім боргом. Це позбавить Венесуели всіх зовнішніх кредитів; природними наслідками будуть повне припинення імпорту і катастрофічне падіння курсу національної валюти — болівара.
У будь-якому випадку малоймовірно, що режим Мадуро протримається довго, так як він не буде в змозі зробити що-то, щоб запобігти зубожіння більшої частини населення, тиск на яке врешті-решт стане нестерпним. Керівництву, яке прийде на зміну Мадуро, доведеться міняти політику. Але незалежно від того, яким буде це нове керівництво, у нього не буде великого вибору: в екстремальній економічної ситуації вибирати не було з чого.
Бюджет потрібно буде якось збалансувати. Це можна зробити, тільки урізавши витрати, так як за короткий час неможливо зібрати більше податків. І ключовим моментом буде скасування субсидій на підтримку контрольованих цін. Також повинні бути урізані венесуельські програми допомоги закордонним країнам. Цього, мабуть, вистачить для збалансованого бюджету.
У той же час потрібно буде встановити єдиний обмінний курс болівара, неважливо, плаваючий або фіксований. Доведеться відновити виснажені міжнародні резерви Венесуели. Єдина міжнародна організація, здатна зробити це швидко й ефективно, — це МВФ. Він може швидко відновити резерви і кредитоспроможність країни, але Венесуелі доведеться погодитися з макроекономічними реформами, на яких наполягатиме фонд. У той же час іншим міжнародним організаціям і дружнім державам доведеться підключитися до порятунку країни, спустошеною режимом Мадуро. Зовнішній борг країни потрібно реструктурувати.
Колишній Радянський Союз був у значно більш важкій ситуації, так як потрібно було сформувати п’ятнадцять нових держав і розділити колись спільну валюту. Сумний урок Росії полягає в тому, що країні знадобилося надто багато часу — цілих сім років, — щоб поставити під контроль дефіцит бюджету. Попередження для Заходу полягає в тому, що він не зміг допомогти Росії в той момент, коли вона в цьому особливо потребувала, і це зрештою підштовхнуло її до антизахідної політики. Коли у Венесуелі нарешті почнуться реформи, вони повинні бути радикальними і швидкими, а Захід повинен буде запропонувати повноцінну фінансову підтримку.
Падіння режиму Мадуро не буде безболісним, але важко уявити, як цього можна уникнути. Політику іноді важко передбачати, але основні риси жорстокої економічної кризи цілком передбачувані. І ключове питання в тому, як швидко новий уряд зможе зробити правильні кроки.